ESG评级分歧：是噪音，还是信号？

　　文｜逄雪

ESG评级“罗生门”

　　随着全球可持续披露准则（ISSB）与欧盟CSRD的落地，“标准化”已成为ESG基建的必经之路。监管与市场的焦虑日益凸显：评级机构间的巨大差异，构成了阻碍绿色资本配置的摩擦，亟需通过统一的“度量衡”来消除。

　　对于在A股寻找阿尔法的投资者而言，困境更为具体。ESG评级本应是衡量企业非财务风险的标尺，但这把标尺却拥有多套截然不同的刻度——同一家企业，在一家机构模型中是“优等生”，在另一家眼中却是风险重重。